① 贝莱德提议慈祥日本和中国商场 大摩：科技七巨头反弹或带动好意思股举座反弹

在全球经济远景暗澹和贸易概略情趣布景下，好意思国商场涟漪，投资者运转慈祥其它商场。全球最大的资管机构贝莱德提议投资者辩论在日本和中国商场投资。贝莱德合计，日本企业的盈利远景有所改善，其盈利智力最近达到40年来的最高水平，但日元走强的可能性或会削弱上市公司盈利远景。贝莱德还王法增持了中国股票。受东说念主工智能和科技发展饱读吹，恒生指数本年上升近20%，但贝莱德请示投资者需警惕关税风险和结构性宏不雅挑战。另外，好意思股贯穿三天上升，摩根士丹利周一暗意，在科技七巨头上升的带动下，好意思股反弹可能成为重启举座反弹的催化剂，资金可能回流好意思国。

指摘员简佳：现时国际投履历局产生了一些高明变化，中国的东说念主工智能和科技发展为投资者提供了新的契机，尽管存在外部风险；日本企业的盈利改善也清楚出其商场的眩惑力。但好意思国商场的复苏后劲仍阻挠淡薄，科技七巨头的推崇可能成为资金回流的枢纽成分。贝莱德的政策清楚出其对全球商场的多元化布局，既把执新兴商场的契机，又慈祥好意思国商场的恒久后劲。投资者在现时复杂的全球经济环境下，需概述辩论各式成分，纯真调理投资组合。

申万宏源证券盘问所执行总司理钱启敏：中国股市有经济增长扶直，日本股市有日元增值以及巴菲特加持。

② 高汜博幅调低全球AI教师干事器销量 全线下调相应供应链股价预期

高盛周一下调了机架级AI干事器今明两年销量预测，远离从3.1万台和6.6万台降至1.9万台和5.7万台（以144-GPU等效蓄意）。调理原因包括居品过渡期影响、供需概略情趣、分娩复杂性、需求端变数和关税风险等。高盛瞻望AI教师干事器还是商场增长的主要驱能源，但增速低于此前预期，今明两年的辩论收入瞻望远离为1600亿好意思元和2600亿好意思元。高盛同期下调了中国台湾ODM和散热供应链辩论公司（广达、鸿海、FII、纬创、艾维克、双鸿）的方针价，降幅在7%-21%之间，并将广达电脑评级从"买入"下调至"中性"。此外，高盛合计对投资者而言，ASIC AI干事器辩论企业推崇无数优于GPU AI干事器供应商，这一趋势可能将不绝。

指摘员简佳：高盛对AI干事器商场的最新调理响应了行业从快速延伸到更为感性和严慎的回荡，其对AI推理算力和通用干事器的昔日持乐不雅作风，也标明AI时间的愚弄鸿沟正在扩大，而不单是是集会在教师端。此外，供应链公司估值的调理也响应了商场对AI基础法式投资的从头评估。投资者需慈祥行业动态，严慎对待AI干事器商场的短期波动和恒久后劲。

申万宏源证券盘问所执行总司理钱启敏：诚然短期有泡沫化信号，但AI恒久远景仍然乐不雅。

③ DeepSeek发布更新版V3模子 编程智力大大提高

DeepSeek周一低调发布了6850亿参数的AI开源模子DeepSeek-V3的更新版块V3-0324，加强了模子的编程智力，在Hugging Face上线并取得MIT许可证，可免用度于买卖用途。该模子不错在破钞级硬件上运行，举例配备M3 Ultra芯片的苹果Mac Studio，浮松了大模子必须依赖数据中心的传统念念路；同期接收“巨匠”模块，仅在特定任务中激活部分参数，显赫裁汰算力需求；并引入多头潜在注意力（MLA）和多美艳预测（MTP）时间，输出速率提高80%。有AI盘问者在酬酢平台X上发布评测指出，V3-0324模子在统统基准测试中皆取得强劲逾越，可能已越过Claude 3.5 Sonnet，成为最强劲的非推理模子。此外，DeepSeek筹办4月发布的R2模子可能挑战OpenAI的GPT-5。

指摘员简佳：DeepSeek发布更新版V3模子是中国东说念主工智能行业又一个紧迫里程碑。其低调但极具影响力的发布形势，与传统硅谷模式酿成赫然对比。DeepSeek的快速崛起不仅裁汰了大模子的能耗和蓄意成本，还可能对全球AI行业的竞争样式产生要紧影响。赓续慈祥R2模子的推出。

申万宏源证券盘问所执行总司理钱启敏：DeepSeekV3模子还需要更多愚弄锻练。

④ 特斯拉在欧盟销量贯穿暴跌俩月 木头姐仍执意看好 斗胆预期股价“5年翻9倍”

继1月在欧盟销量下降50%之后，特斯拉2月在欧盟的新车注册量同比下降47%至11743辆，贯穿暴跌两个月，而欧盟全行业纯电动汽车销量2月增长24%。但“木头姐”Cathie Wood合计，新款Model Y参预商场、robotaxi买卖干事行将启动以及二季度行将推出的“平价版”车型，将匡助特斯拉克服现时窘境，瞻望特斯拉的robotaxi业务将占其昔日价值的90%，瞻望昔日五年特斯拉的股价能涨到2600好意思元，是隔夜收盘价287.99好意思元的9倍。

指摘员简佳：欧洲汽车商场郑重历结构性变革，传统燃油车销量下滑，而电动汽车销量增长迅猛，清楚出商场向电动化转型的趋势。欧洲车企在经济下行、贸易压力和中国车企竞争的多重挑战下，正努勤勉生。尽管部分车企如公共瞻望保管盈利，但举座行业仍濒临强劲压力，昔日需加快电动化转型以符合商场变化。

⑤ 花旗：好意思股油服板块将出现反弹

花旗研报称，由于墨西哥湾以及深水功课当作减少，2025年大型油田干事公司（OFS）业务可能疲软。尽管外洋商场成本开扶直平，但该行业需经受通胀压力。近期大型油服公司股价下落，已响应业务下滑预期，因此基于开扶直平及恒久成本开销筹办，好意思股油服类股票近期可能反弹。花旗给以Baker Hughes、Halliburton、Schlumberger和Weatherford“买入”评级。

指摘员简佳：花旗对油服行业的分析揭示了商场对业务下滑的预期已基本响应在股价中，这为恒久投资者提供了契机。尽管2025年油服行业濒临业务疲软的挑战，但大型石油公司的恒久成本开销筹办以及中东、北非和墨西哥的积极开发筹办为行业领略提供了扶直。此外，好意思国自然气投资的复苏趋势也为油服公司带来了新的增长机遇。花旗对多家油服公司给以买入评级，清楚出其对行业恒久远景的信心。

申万宏源证券盘问所执行总司理钱启敏：油气产量上升，对油服开采开荒有意好作用。

光大证券石油化工行业周报（2025-3-23发布）：受外洋地缘政事松开预期影响，近期油价震憾下行，在地缘政事仍存概略情的前提下，中恒久原油供需样式仍具备景气基础，在恒久主义视角下，不绝执意看好“三桶油”及油服板块。

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