开源证券研报指出，上汽集团(600104.SH)受通用大幅减值影响2024年齿迹同比大幅下滑，2025Q1销量回暖推升事迹。鉴于公司自主及结伴板块发力电动智能化、国外阛阓抓续布局，防守“买入”评级。2025Q1，公司销量达83.4万辆，同比+13.3%，而结尾录用量超108万辆、赓续显着去库，后续有望迎来边缘抓续改善。其中新动力车销量同比+29.9%，上汽乘用车板块同比小幅+0.8%，大家、通用在推出结尾优惠、通用前期去库的配景下，Q1销量同比仅小幅下滑8.0%、2.2%，分解谨慎。此外，公司每年将保抓约200亿元的研发插足，加快布局线控底盘、AI等技艺限制以及原土化新车型建树。

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