（原标题：半年88亿开云体育，波司登作念对了什么？）

出品 | 枪弹财经

作家 | 小芸

裁剪 | 闪电

好意思编 | 倩倩

审核 | 颂文

11月以来，国内多地曝出部分网售廉价羽绒服存在填充物作秀的新闻，一些商家为了适度资本，将“丝”代替“羽绒”填充到羽绒服中，并伪造质检讲授、羽绒充气标等。就此，中国羽绒工业协会也发布羽绒成品破钞教导。

假羽绒事件的爆发，一方面揭开了产业的黑幕，另一方面则将破钞者推向了有品性保证的服装品牌，其中波司登成为了破钞者的首选。

11月29日，波司登BOSIDENG（3998.HK）厚爱发布24/25上半财年功绩讲授，财报炫耀，集团收入同比高潮17.8%至约东说念主民币88.0亿元，职权股东应占溢利稳步教训23.0%至约东说念主民币11.3亿元，功绩再创历史新高。

把柄国度统计局数据，本年1-6月，服装行业领域以上企业工业增多值同比下跌0.6%，营业收入同比增长1.02%，利润同比下跌1.81%。

在波司登的功绩阐述会上，波司登集团高档副总裁兼波司登事迹部总司理芮劲松也提到了行业竞争的加重。他示意，跟着羽绒服品类的增长，下一阶段羽绒服行业竞争也进入“胜者为王”的淘汰赛，竞争也转向品牌、家具研发等更全面的维度。

面对充满复杂性和不细目性的外部环境，波司登不仅扛住了外部压力，更是交出了一份亮眼“成绩单”。业内多量以为，24/25上半财年，波司登握续展现主动、可握续的增长能源，在商场诊治的布景下，各条业务线均赢得了较好的成绩。

商场也给予了积极回话，功绩发布后，波司登早盘涨超3%。中金随之发布商榷讲授称，24/25上半财年公司功绩好于预期，守护波司登“跑赢行业”评级。

自2018年起，波司登竖立“聚焦主航说念、聚焦主品牌”的计谋处所，从家具创新、零卖升级、优质快返、数智探讨起始，开启转型升级新征途。如今，转型升级依然为波司登高质料发展积蓄了能量，以前半年，波司登以势不可挡的高速发展姿态，一步步冲破了新的天花板。

1、全处所品牌计谋援救，带动波司登多项功绩目的飘红

中国事寰球上最大的服装出产国、出口国和空间精深的破钞商场，领有最完备的产业体系，科技、盘算、品牌水平日新月异。但以前几年，纺织服装行业商场竞争热烈，举座面最后一定压力。

在这股压力之下，一些品牌遴荐通过降价罢了销售增长，但恒久如斯降价不仅缩短了企业的利润率，还影响到了企业的可握续发展。一朝堕入降价的罗网，很可能导致堕入访佛“飞丝”事件的恶性轮回之中。

以波司登为首的自主品牌们依然跳出了这个怪圈，在纺织服装内需保握较好回暖势头下，波司登正在成为国家具牌“作念强作念大”的范本。

从波司登的财报中不错了了发现，24/25上半财年波司登作念到了全业务单位的高质料增长，各人人具类别均罢了了正经增长。

波司登主营业务方面，品牌羽绒业务收入为60.63亿元，同比增长22.7%；贴牌加工惩处业务收入为23.19亿元，同比增长13.4%；多元化服装业务收入为1.17亿元，同比增长21.3%。

比年来中国羽绒服行业商场领域增长卓著10%，中国服装协会展望2024年商场领域将达到1950亿元，羽绒服赛说念有着精深的思象空间。

波司登锚定“聚焦羽绒服主航说念、聚焦前锋功能科技衣饰主赛说念”的发展处所，创新羽绒服品类并进行品性升级，丰富着商场供给。

除了与中国两极磨练互助，打造高技术极寒系列羽绒服。还联袂哈尔滨官方， 共创“尔滨X波司登”城市限制系列。此外，为了迎合户外套饰的升级需求，本年9月波司登还推出全新VERTEX系列，其“叠变”三合一系列冲锋衣羽绒服在本年秋季收效打入了户外御寒商场。

羽绒服业务是波司登集团营业收入的奠基石。通过多年研发蕴蓄，咫尺波司登已在主业千里淀了登峰、极寒、泡芙、高端户外以及滑雪五大经典系列。

在此基础上，基于羽绒服主品类季节性销售的逻辑，波司登遴荐握续冲破用户对品牌的固有印象，推出了强功能性的防晒衣、冲锋衣系列，发力“前锋功能科技衣饰主赛说念”。

本年夏令，波司登推出了颠覆性的骄阳3.0第三代防晒衣，创新吸收了先进的原纱防晒时间，使紫外线防守扫数高达100+。在北京海外电影节“电影与前锋单位”，波司登推出了大师首个防晒衣大秀。掀开了防晒前锋新潮水的商场。

功绩会上，芮劲松指出，每一个品类成长皆有我方的周期。而在波司登依然跳动了成长周期进入高速增长阶段，24财年防晒服品类依然罢了了5亿元的销售活水，比拟上一财年的1亿元罢了了大幅增长。

在这次功绩会中，集团执行总裁梅冬知道，春夏功能新品类通过前三年的探讨，同比的功绩也有了翻倍的增长。

这些数据足以标明，波司登正在从羽绒服赛说念扩张到户外和防晒赛说念，通过业务领域的拓展保握率先力。

2、买通“东说念主货场”，重塑纺织服装行业数字化将来

高速的增长功绩离不开波司登在线下门店运营、线上渠说念拓展、供应链以及库存惩处上的变革。

关于纺织服装商场而言，当下正在基于互联网时间用具酿成线上“东说念主货场”平台和基于实体生意形态酿成的线下“东说念主货场”场景的领路、渗入和重构。波司登在此走到了前线。

近几年来，波司登在线下渠说念当作时时，诊治措檀越要包含四个方面：关闭低效门店、饱读动加盟、打造TOP店，以及纯真运营旺季店。

本年上半年，波司登围绕扩大打造Top店体系，定制一店一策，与中枢Top店长深度共创，酿成引颈范本并赐与复制推论。与此同期，波司登握续推动“以门店为中心，以顾主价值为原点”的业务经由变革，罢了“单店探讨提质增效”，教训精雅化惩处才协调运营后果。

功绩会上，首席财务官朱岑岭示意，波司登不领路过渠说念数目的增长来罢了一些增长，而是要通过渠说念质料的教训。

波司登在渠说念上的矫正体咫尺财报中，截止2024年9月30日，羽绒服业务的门店数（不含旺季店）较2024年3月31日减少了29家至3188家。第三方经销商探讨的零卖网点也减少47家至2034家。而自营零卖网点则增多了18家至1154家。

如今，波司登对线下渠说念的诊治依然起到了正向轮回的作用。

比拟线下渠说念，波司登的在线销售渠说念增长态势更猛。近几年，波司登握续过问抖音等新兴平台的拓荒发展，并纵脱鼓舞数字化会员转型，构建了全新的会员体系。

24/25上半财年，波司登品牌在天猫及京东平台，新增粉丝卓著130万，新增会员卓著100万。同期，波司登品牌在抖音平台新增粉丝卓著50万。粉丝带来了波司登的全品牌线上销售收入的显赫增长，24/25上半财年，销售收入同比教训23.2%至13.958亿元。

值得一提的是，在供应链惩处上，24/25上半财年，波司登握续鼓舞柔性快反、质料超卓、科研时间、资源整合及资才略先等方面系统性筹划和升级。

库存是服装行业最大的痛点，要去库存，流转速率得先跟上。跟着数字化转型的落地，波司登在渠说念升级和供应链惩处方面握续买通“东说念主货场”“产销存”，通过互联网+大数据+智能制造，快速反应商场和顾主需求，教训门店、商品、品牌以及顾主探讨效益。

截止2024年9月30日，波司登集团库存盘活天数为189天。而依托柔性快反的高效供应链，波司登咫尺正在主动放缓给经销商发货的节律，展望全年存货盘活天数能保握在120天以内。

3、以新质出产力推动企业高质料发展

新零卖期间，破钞者酿成了各自的赏识才调且更忽闪破钞体验，一味的廉价依然不可眩惑破钞者，在咫尺的破钞商场，他们需要的是各异化和质价比。

为此，服装行业依然意志到一味的廉价竞争是不可握续的，基于多元化、细分化、精确化的破钞需求，品牌必须重构破钞者酌量、精确运营顾主。

波司登坚握以破钞者为导向，引颈着可握续的前锋。2019年后，波司登运行了我方的年青化与专科化转型，品牌与海外着名的盘算师互助，推出了多款兼具潮水与实用性的单品，一举在年青破钞群体间打响了声量。

但赢得破钞者心智，最终要靠家具创新。家具盘算和破钞者喜好的集结是家具创新的要道点。近几年，波司登家具和品牌不竭创新。

以轻浮羽绒服这一品类为例，其凭借“薄而暖”的特质受到商场热捧，但项目单一、衰退创新的传统轻浮羽绒服产生了审好意思困倦。波司登很早就意志到了商场的痛点，在兼顾前锋好意思不雅与御寒的功能的前提下，波司登从面料、盘算等处所起始，对轻浮羽绒服进行了一场“创新”。

在羽绒服品类中，高鹅绒三合一冲锋衣羽绒服的推出让波司登收效打入户外御寒商场，快速占领了破钞者的心智。此款家具亦荣获红点盘算奖。

利害捕捉商场需求变化，聚焦前锋功能科技衣饰赛说念，波司登为破钞者呈现了更多元化的遴荐。而伴跟着恰当新期间破钞者糊口面孔和价值理念的趋势性变化，波司登在推动盘算创新、材料创新、工艺创新、理念创新退换为科技化变革、前锋化抒发和绿色化发展。

为了迎合破钞者主动拥抱绿色破钞的理念，波司登发布“1+3+X”ESG 计谋框架及管治架构，明确“以破钞者为导向，引颈可握续前锋”的ESG愿景，并树立“到2038年前罢了运营法子净零排放”的方针及过程中的阶段性方针。

波司登的ESG愿景还契合了中国服装零卖行业的发展趋势，当下行业竞争样式日益热烈，跟着破钞者对品性和品牌的条款不停教训，以及科技发展带来的新零卖模式，服装零卖行业面对着转型升级的挑战。

“以破钞者为导向，引颈可握续前锋”的ESG愿景正在助力波司登穿越新周期。2024年摩根士丹利MSCI ESG评级不竭守护对波司登的A级评级，在中国纺织服装业处于率先水平。

从双十一到亮眼的半年报功绩，波司登佳音频传，通过不停蕴蓄和教训中枢竞争力开云体育，波司登在面对商场变化和挑战时成绩了正经可握续性的增长。